洪明洲教授部落格

洪氏金局

上一篇「金融與實體經濟」以網路流傳笑話，說明金融如何服務實體經濟，同時預告我將用另外一則網路故事，來介紹金融如何傷害社會。

金融傷害社會的例子太多了，台灣經歷的鴻源吸金、現金卡氾濫……美國發生的次貸風暴……都是讓大家記憶猶新，傷害很大的真實案例。

以下這則網路故事，原來版本的結局是「龐氏騙局」，房市、股市、期貨……發生太多類似例子。不過，我從「中國金融創新」（請參閱前幾篇部落格文章）獲得啟發，改寫這一「結局」，另外產生新版本。用以證明「中國金融創新」可以讓「龐氏騙局」，變成皆大歡喜的「洪氏金局」，它算是我的創作，歡迎引用。

洪氏金局是否呼應前一篇「中國尖端產業」提到的：「中國最尖端的金融業的操作手法……不靠對實體經濟的放貸來賺錢，而依附金融服務金融的金融創新來賺錢………」？請聰明讀者給予指教。

（原版網路故事開始，文字重新修飾）

一位商人來到鄰近猴子山的一個偏僻山村。

他向當地農民，提議每隻100元的價錢收購猴子，農民半信半疑到山上抓猴子，果然，商人以一隻100元的價錢收購。

消息傳出去後，農民競相到山上抓猴子，每隻都獲得100元的報酬。很快地，商人買了兩千隻猴子，農民獲得20萬元的收入。

接下來，山上猴子愈抓愈少，愈來愈難抓，農民抓猴子的動機愈來愈低。商人抬高猴子的收購價錢，每隻200元。

這一收購價再次刺激農民上山抓猴子，商人又買進一千隻猴子，農民獲得20萬元收入。

抓完一千隻猴子後，商人再提高收購價，每隻300元，農民只能抓到500隻猴子，獲得15萬元收入。

山上已經沒有猴子了，三千五百隻猴子全在商人手裡，商人再提高收購價，每隻500元，山上沒猴子可抓，農民也沒收入了。

不久，商人進城了，他把猴子托付給另外一位朋友。這位朋友偷偷將猴子賣出，他向農民說，猴子300元一隻你買進，等商人回來，再以每隻500元賣給商人，你不須上山抓猴子，可以發一筆橫財。

於是，村民像瘋了一般，除了把當初從商人身上賺到的55萬元，拿出來買近兩千隻猴子，又再貼了50萬元，把剩下的1500多隻猴子也買光了。

（原來網路版本）

這位朋友把猴子賣光，帶著錢也走了。村民把猴子關在家裡餵養，等商人回來。日子一天天過，商人沒有回來。

農民受不了餵養猴子的費用，知道被商人騙了，只好再把猴子送回山裡。

根據農民的收入或損失，這個故事有7個階段：

1. 猴子山上野放（猴子每隻0元）
2. 農民賺了20萬元（猴子每隻100元）
3. 農民再賺20萬元（猴子每隻200元）
4. 農民又賺15萬元（猴子每隻300元）
5. 農民投資55萬元（猴子每隻300元）
6. 農民再投資50萬元（猴子每隻300元）
7. （猴子）崩盤

猴子崩盤（第6階段）前，商人以55萬元投資，創造了105萬元產值，賺取50萬元利潤報酬（投資報酬率接近1倍），農民先獲得55萬元收入，最後，全部吐回去，再倒貼50萬元（虧損）。

結論：旁氏騙局，零和遊戲（Zero-sum game），商人贏，農民輸。

（改編版本）

這位朋友把猴子賣光，帶著錢也走了。村民把猴子關在家裡餵養，等商人回來。日子一天天過，商人沒有回來。

農民受不了餵養猴子的費用，一籌莫展，此時，另外一位商人出現………

他提出「猴子遊樂園」計畫，總投資一千萬元，說服政府將「猴子山」50年的租賃權，作價200萬元入股（佔20%）。又以每隻300元價錢，用「猴子遊樂園」等值股票，向農民回購猴子，要求農民把三千五百隻猴子送回山裡，農民等於擁有該遊樂園105萬元的股權（佔10.5%）。

然後，他再以每股20元，賣出20%持股，募得400萬元資金，裝潢遊樂園、聘請管理人員。就緒後，宣傳廣告，招攬遊客，打造當地最富盛名的「猴子遊樂園」。

第一年創造200萬元收入，利潤100萬元，預估每年遊客會持續增加50%，這一年「猴子遊樂園」股票大漲到每股100元。

根據改編的劇本，股票漲到100元價位下，商人為股東帶來以下報酬：

1.政府獲得2000萬元價值股票，另加每年的股息分紅。

2.農民擁有1050萬元價值股票，另加每年的股息分紅，若以每隻猴子300元作價，投資報酬率10倍以上；若以農民實際付出的50萬元計算，投資報酬率20倍以上。

3.出資400萬元的股東，擁有2000萬元價值股票，另加每年的股息分紅，，投資報酬率5倍以上。

獲利最大的是這位商人，他沒投資一毛錢，取得「猴子遊樂園」49.5%股權，市價接近5000萬元。

結論：洪氏金局，正和遊戲，每個人都是贏家(商人自己賺最多)。