世界經濟已到頂 之1
多數人已經意識到QE後的世界經濟正在走向衰退，但極少人注意到：全球經濟發展是否已經「到頂」，不會再有復甦的不可回復Irreversible長期停滯。「到頂」是否為世界經濟常態呢？
我是持有此一看法的人。我的分析，主要從人口因素，以及人類需求之滿足的「需求面」來看待這一問題，較少純粹從經濟面來分析。
我的論述文章稍微長些，將分開數篇發表，在解說我的論述之前，本文先說明QE量化寬鬆政策的果。
簡單講，QE並未帶給世界經濟better off，世界經濟未因各國央行注入如此龐大資金而帶動經濟成長，充其量它只挽救民眾對銀行信心，不讓銀行倒閉的效果而已。
QE的無效性只是全球經濟發展「到頂」的一項訊號，它說明：再強的政府政策可能都無法突破世界經濟「到頂」的事實，這是我們必須面對的。
2008年的金融危機帶來的求全經濟衰退，先進國家實施QE量化寬鬆，歷經8年(2008-2015)，美日歐合計注入7兆美元，如果加計包括中國、俄羅斯、印度、巴西……..等開發中國家的印鈔救市，全球中央銀行約增加近10兆「鈔票」（貨幣）的供給，但它帶給實質經濟多少貢獻呢?或者，世界經濟因QE近10兆「美鈔」（貨幣）的注入，GNP成長多少?
按Fisher的貨幣供應公式：MV=PQ，在貨幣流動速度不變下，M（貨幣供給量）的增加，將抬高物價（P）或增加（實質）國民生產毛額（Q）。2008年以來，全球總生產毛額從60兆美元增加到75兆美元，大宗物質價格平穩，近10兆「鈔票」換取約15兆的世界GNP成長，QE成果似乎不差，對嗎?
錯﹗2008年以來世界各國政府競相降低利率，從銀行低利政策所刺激的投資增加（或GNP的增加），應不會低於QE的近10兆美金之擴張效果。按理，在各國政府的大力擴張下，世界經濟應該熱到不行，不應只是從60兆美元增加到75兆美元的GNP成長而已，更何況這15兆美元還有很多虛漲的地方。
總之，QE後，多數國家的經濟依然虛弱，就業依然低迷，除了美元強勢外，其他皆弱。連熱到不行的股市、房市也都創高後，紛紛走弱（美國例外）。
世界經濟已經「到頂」，否則這樣強力而長期的貨幣擴張怎麼會沒有效果呢?
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