財神爺（5）：槓桿
「借錢買資產」，財務學稱「槓桿操作」。「槓桿」能載舟，亦能覆舟。
承繼上一篇「財神爺（4）：負債」，致富祕訣在：努力找「會增值」的資產。借錢買資產的借錢瞬間，會計的借方與貸方同時增加。當「借方」資產增值，「貸方」必出現等值「獲利」（因為借款金額不變），反之，當「借方」資產貶值，「貸方」出現等值「虧損」。
在中國，優質房地產等同「增值資產」，借錢買房地產，賺錢無本生意，何懼之有?中國很多富豪非常擅長於這招。
先見識一下「萬達集團」的王健林如何「舉債」成為中國首富。他除了會借錢獵地外，更有本事讓房地產增值，「萬達集團」透過建造酒店、出租公寓、影城、購物中心、遊樂區………等週邊效益炒高房地產價值。
王健林
查看「萬達集團」財務報表，2015年中，集團資產總額約為5,786億人民幣（下同），負債4,205億，負債比率達73%。報表中的存貨、投資性房地產以及固定資產，總值2,780億元（佔資產總額48%）全部抵押給銀行金融機構！
首富看似腰纏萬貫，其實需錢孔急。今年以來，萬達到處發債借錢。根據新聞報導，萬達兩個月前剛完成一筆4億美元的貸款，目前正透過4宗銀團貸款以及4宗雙邊貸款，準備再舉債61.5億美元，其中39.7億美元用作香港上市的萬達商業(3699)H股下市（私有化）資金，其餘款項用來投資美國芝加哥地產、大陸內地兩個度假村、三項鐵人賽事World Triathlon Corp的花費。
向銀行借的錢是要還的，如果房地產還沒漲上來，債主來逼債，怎麼辦?很簡單，以債養債。對於首富，銀行不敢輕易不放貸給他，大到不能倒，錢借多了，銀行怕你，首富沒錢付，頂多「完璧歸趙」，真正遭殃的是銀行。
萬達集團2020至2024年將有到期債券約100億美金，首富會操心嗎?不!還錢――讓銀行處理。
國際評級機構惠譽9月2日將萬達商業的評級展望降至「負面」，債券評級為BBB，惠譽這套太落伍了。與中國136家上市的房地產公司相比，萬達集團的財務槓桿操作算中等之上。滬深兩市剛披露2016年前三季報，136家上市房企平均負債率為77.5%，相比萬達的負債率73%，它未必是資優生，但絕不在「後段班」。
136家上市房企，有34家（占比達25%）負債比率超過80%。負債超過人民幣百億元的房企有62家，其中，著名的萬科地產，以舉債6,124億元居「負債王」，第二名綠地舉債5,900億，萬達以4,205億屈居第三，不過，萬達並非滬深上市公司，它也不單純是房企。
各位可能會問，今年中國房市大好，為何房企負債仍高居不下?難道房企賣房賺了錢，都不還債嗎?
是的，不僅不還錢，還要繼續借錢，因為土地更貴了，房企必須借更多錢向政府批地。
留言列表
